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專家提醒投資者需理性投資

2020-07-08 17:11 來源:中國證券報

  A股市場近期連續大漲,在全球主要股市中表現搶眼。上證綜指7日收報3345.34點,兩市成交逾1.7萬億元,再創階段新高。不過,上證綜指盤中3400點整數位得而復失,這也顯示投資者出現分歧的跡象。7日接受中國證券報記者采訪的專家表示,最近A股連續大漲是政策利好、經濟恢復等共同推動的結果。當前,經濟仍處于恢復趨勢中,增量資金保持流入,但投資者應秉持價值投資理念,堅持理性投資。

  多重利好吸引資金

  國泰君安證券首席策略分析師李少君及其團隊指出,當前A股的低估值修復特征本質在于無風險利率下行,促發動力在于銀行理財預期收益率降低,強化資金追逐權益資產的現象。

  “風險溢價降低、科創投資環境日益優化、無風險收益率下行等因素均有利于股市上漲。”中國社會科學院金融所研究員尹中立分析。

  此外,國家統計局發布的數據顯示,6月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%,比上月上升0.3個百分點。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示,6月制造業PMI在榮枯線上小幅提高,表明中國經濟恢復進程有提速跡象。

  秉持價值投資理念

  對當前市場表現,業內人士建議理性把握市場機會。

  “短期看,此輪上漲在一定程度上受市場情緒影響,投資者應避免被市場情緒影響判斷,秉持價值投資理念。”尹中立分析,隨著資本市場改革持續深化,資金將向優質標的傾斜,投資者需警惕垃圾股投資風險。

  巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴認為,投資者應提升專業水平,理性把握市場機會,選擇適合自身產品,不盲目跟風。中介機構應發揮專業優勢。

  此外,國開證券分析師孫征指出,多數企業盈利雖有修復,但短時難以快速恢復增長。

  市場環境日益優化

  展望下半年A股行情,專家認為,無風險收益率下行、科創投資環境日益優化等有利于股市上漲,資本市場將走向理性繁榮。

  “環顧全球,無風險收益率下行是共同趨勢,人民幣資產對全球資產配置吸引力增加。中國居民家庭不動產配置比例或已見頂,樓市‘長錢’有望逐步向權益市場轉移。人民幣匯率將穩中有升,有利于股市活躍。”尹中立分析。

  粵開證券首席經濟學家李奇霖稱,最近A股持續放量上漲表明A股上漲動能依然較強,市場情緒較好,短期在情緒、估值修復以及上漲形式的自我強化等因素共同作用下,市場可能會繼續沖高。但是,投資者要密切關注政策環境的變化與基本面預期的兌現,理性參與投資。

  “低估值板塊補漲并非風格切換,只是短暫的風格再平衡,也是未來風格切換的預演。預計補漲仍將持續1周至2周,但漲速將放緩。在解禁壓力與業績驗證過后,市場將重回均衡狀態。”中信證券首席策略分析師秦培景指出,三季度市場任何的調整和結構松動,都是新的入場時機,也是下半年最佳配置時機。











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